8장 요약

영구연금은 기대수익률을 무기한 제공하도록 설계된 투자로, 그 수익은 일정하게 유지되거나 일정한 폭씩 증가합니다. 우선주는 사전에 정해진 배당 공식을 갖춘 대표적인 예입니다. 무기한 이어지는 지급액의 흐름은 복리로 계산하여 미래가치로 환산할 수는 없지만, 현재가치로 할인할 수는 있습니다. 이를 통해 투자자가 해당 주식 1주에 대해 지불할 용의가 있어야 하는 금액을 산정할 수 있습니다.

연금은 지급하거나 수령할 것으로 예상되는 고정된 정기적 지급액의 흐름입니다. 단일 금액을 다룬 장에서 보았듯이, 기업 및 개인 재무 분석에서는 다양한 이유로, 특히 대출 상환에서 이러한 지급 흐름에 대해 미래가치나 현재가치 계산이 흔히 수행됩니다. 연금은 일련의 현금흐름 중 첫 번째 현금흐름이 첫 기간의 말에 발생하는 정상연금일 수도 있고, 첫 번째 현금흐름이 첫 기간의 시작 시점에 발생하는 경우 기초연금일 수도 있습니다.

대출은 대출 기관과 차입자 간의 계약입니다. 이자 지급이나 채무 상환 등 계약 조건을 지키지 않으면 차입자는 상당한 위약금을 물게 될 뿐 아니라 신용에도 타격을 입을 수 있습니다. 고정 금리가 적용되는 대출 계약에는 정해진 상환 일정, 즉 이자를 포함한 상환의 비율과 시기가 있습니다. 여러 유형의 기업 대출과 개인 대출을 설명했습니다.

차입자가 자금 조달의 실제 비용을 이해하려면 연중 복리에 대해 잘 알아야 합니다. 연중 복리로 인해 연이율처럼 보이는 표면 이자율이 실제로는 더 높아질 수 있기 때문입니다. 그 실제 비용을 이해하기 위해 실효이자율을 살펴보았습니다.

화폐의 시간가치와 그 다양한 응용을 다루고 이해하는 데 쓰이는 두 가지 도구로 전문 재무용 계산기와 널리 쓰이는 Microsoft Office Suite의 스프레드시트 애플리케이션인 Excel의 사용법을 논의했습니다.