6장 요약

재무분석에 사용되는 비율은 투자자와 그 밖의 분석가가 시간에 따른 추세를 파악하고, 기업들을 서로 비교하고, 기업에 관해 정보에 입각한 의사결정을 내리는 데 도움이 될 수 있습니다. 그러나 분석에는 한계가 있으므로, 신중하게 그리고 이용 가능한 다른 맥락 정보와 함께 활용해야 합니다.

효율성 비율은 경영진이 이익을 얻기 위해 조직의 자산을 얼마나 잘 활용하는지를 측정합니다. 대표적인 효율성 비율로는 매출채권회전율, 총자산회전율, 재고자산회전율, 재고자산판매일수가 있습니다.

유동성 비율은 조직이 단기 채무(부채)의 만기가 도래할 때 이를 얼마나 잘 이행할 수 있는지를 분석가가 측정하는 데 도움이 됩니다. 유동성을 측정하는 일반적인 비율로는 유동비율, 당좌비율, 현금비율이 있습니다. 이 세 비율은 각각 유동성을 측정할 때 유동성이 더 높은(현금비율) 유동자산 또는 유동성이 더 낮은(유동비율) 유동자산까지 포함합니다.

지급능력 비율은 조직이 장기 채무(부채)의 만기가 도래할 때 이를 얼마나 잘 이행할 수 있는지, 더 일반적으로 말하면 사업을 계속 영위할 수 있는 능력을 측정합니다. 일반적인 지급능력 비율로는 자산 대비 부채비율과 자본 대비 부채비율이 있습니다.

시장가치 비율은 분석가가 시장에서 상장 기업의 가치를 평가하는 데 도움을 줍니다. 가장 흔히 사용되는 시장가치 비율에는 주당순이익(EPS), 주가수익비율, 주당 장부가치가 있습니다.

수익성 비율은 조직이 얼마나 효과적으로 이익을 창출하는지 측정하는 데 도움이 됩니다. 대표적인 수익성 비율로는 이익률, 총자산이익률, 자기자본이익률이 있습니다. 듀폰 분석법은 성과를 더 철저하게 평가하기 위해 자기자본이익률을 이익률, 총자산회전율, 자기자본승수라는 세 가지 더 작은 구성 요소로 분해합니다.