12장 미국 시장의 역사적 성과

중요한 이유

작가 마크 트웨인은 많은 사람의 생각을 대변하여 이렇게 썼습니다. "10월—이 달은 주식 투기를 하기에 유난히 위험한 달 중 하나입니다. 나머지는 7월, 1월, 9월, 4월, 11월, 5월, 3월, 6월, 12월, 8월, 그리고 2월입니다.” 트웨인의 말은 유머러스하지만, 주식시장 투자에 따르는 심각한 위험을 반영합니다. 그렇다면 우리는 왜 미국 금융시장의 역사를 공부해야 합니까? 금융 전문가들은 과거의 성과가 미래의 결과를 보장하지 않는다는 점을 거듭 상기시킵니다. 하지만 과거의 성과는 기대치를 세우는 기준이 되는 목표나 벤치마크를 제공할 수 있습니다. 우리는 과거에 대해 배움으로써 미래의 가능성에 대비할 수도 있고, 그렇지 않으면 윈스턴 처칠이 경고한 “역사에서 배우지 못하는 자는 그것을 반복할 운명에 처한다”라는 일을 겪을 수도 있습니다.

멕시코의 사업가이자 2010년부터 2013년까지 세계 최고 부자였던 카를로스 슬림 엘루는 “역사를 올바른 관점으로 바라보면 과거와 현재를 더 잘 이해할 수 있고, 그리하여 미래에 대한 명확한 비전을 가질 수 있다”라고 말한 바 있습니다.¹ 이 장에서는 화폐시장, 채권시장, 주식시장의 현재 및 과거 성과를 살펴봅니다. 과거의 시장 위험과 수익을 공부하면 투자자는 무엇이 합리적이고 무엇이 그렇지 않은지도 이해할 수 있습니다.