14장 재무관리에서의 회귀분석

중요한 이유

상관분석과 회귀분석은 금융 분야에서 폭넓게 활용됩니다. 상관분석을 통해 두 수치형 변수 사이의 통계적 관계를 파악할 수 있습니다. 두 변수 사이에 유의미한 상관관계가 있다고 가정하면, 회귀분석을 사용하여 한 변수를 바탕으로 다른 변수를 예측할 수 있습니다. 예를 들어 금융 분야에서는 회귀분석을 사용하여 주식의 베타 계수를 계산합니다. 베타 계수는 시장 전체의 변동성 대비 해당 주식의 변동성을 나타내며, 여기서 변동성은 위험의 척도입니다.

기업은 광고에 지출한 금액과 기록된 매출액 사이의 상관관계를 파악하고자 할 수 있습니다. 충분히 강한 상관관계가 확인되면, 경영 관리자는 특정 기간 동안 광고에 지출한 금액을 바탕으로 매출액을 예측할 수 있습니다.

금융 전문가들은 미래의 추세를 예측하고 주식 포트폴리오의 위험을 줄이기 위해 상관분석을 자주 사용합니다. 예를 들어, 두 투자가 강한 상관관계를 가진다면 투자자는 특정 포트폴리오에 두 투자를 모두 포함하지 않으려 할 수 있습니다. 두 투자는 상승 시장이나 하락 시장에서 같은 방향으로 움직이는 경향이 있기 때문입니다. 포트폴리오를 분산하기 위해 투자자는 서로 강한 상관관계가 없는 투자 자산을 찾을 수 있습니다.

회귀분석을 사용하면 종속변수(예: 매출액)와 독립변수(예: 광고비 지출)를 연결하는 수학적 방정식을 세울 수 있습니다. 여기서는 하나의 종속변수와 하나의 독립변수 사이의 관계를 분석하는 데 초점을 맞추며, 이때 그 관계는 일차방정식으로 모형화할 수 있습니다. 이러한 유형의 분석을 선형 회귀라고 합니다.