재무관리 원리 2판

2.2 주주와 회사 경영진의 관계

학습 목표

이 절을 마치면 다음을 할 수 있습니다.

이해관계자

이해관계자란 조직이 하는 행동의 결과에 이해관계를 가진 모든 개인이나 집단을 말합니다. 이해관계자에는 직원, 고객, 주주, 공급업체, 지역사회, 정부가 포함됩니다. 이해관계자마다 우선순위가 다르기 때문에, 회사는 가능한 한 많은 이해관계자를 만족시키기 위해 타협해야 하는 경우가 많습니다.

주주의 역할과 구성

주주란 특정 회사의 주식을 보유한 개인, 회사 또는 조직을 말합니다. 주주는 일반적으로 회사가 좋은 실적을 내고 성공하면 배당금을 받습니다. 주주는 회사의 특정 사안에 대해 의결권을 행사할 수 있으며, 이사회의 이사로 선임될 자격도 있습니다. 주주가 되는 것의 장점 중 하나는 채권자가 회사의 재무적 의무나 부채를 갚으라고 주주에게 강제할 수 없다는 점입니다. 그러나 주주에게는 회사의 이사를 선임하고, 이사의 보수를 결정하고, 이사의 권한에 한도를 정하고, 회사의 재무제표를 감시하고 승인하는 등의 책임도 따릅니다.

주주의 유형

주주에는 보통주 주주와 우선주 주주라는 두 가지 유형이 있습니다. 보통주 주주란 회사의 보통주를 소유한 모든 사람을 말합니다. 보통주 주주는 회사가 어떻게 경영되는지를 통제할 권리가 있으며, 경영진이 조직에 해를 끼칠 수 있는 활동에 관여하면 소송을 제기할 권리도 있습니다. 우선주 주주는 회사의 우선주를 소유하며, 의결권이 없고 회사 경영에도 관여하지 않습니다. 그 대신 우선주 주주는 보통주 주주보다 먼저 배분되는 고정된 금액의 연간 배당금을 받습니다. 보통주 주주와 우선주 주주 모두 회사의 실적이 좋으면 보유 주식의 가치가 오르지만, 보통주 주주가 경험하는 자본 이득과 손실이 더 큽니다.

이사가 주주를 겸할 수도 있지만, 주주와 이사는 서로 다른 주체입니다. 앞서 언급했듯이 주주는 회사의 공동 소유자입니다. 반면 이사는 회사 경영진을 감독하고 전략적 정책 방향을 제시하도록 주주가 선임한 사람입니다.

주주와 이해관계자의 차이

주주와 이해관계자라는 용어는 서로 다른 의미입니다. 주주는 보유한 주식 때문에 회사의 소유자가 됩니다. 이해관계자는 회사의 일부를 소유하지 않을 수도 있지만, 여러 면에서 주주와 마찬가지로 회사의 실적에 의존합니다. 그러나 이해관계자의 관심사는 재무적인 것이 아닐 수도 있습니다. 예를 들어, 수천 명을 고용하는 미국의 한 호텔 체인에는 여러 부류의 이해관계자가 있습니다. 여기에는 일자리를 회사에 의존하는 직원과, 회사가 내는 세금에 의존하는 지방 정부 및 중앙 정부가 포함됩니다.

회사는 상장되기 전에는 발기인이라고 하는 일단의 사람들이 설립하고 조직하며 운영하는 비상장 회사입니다. 발기인은 기본 정관에 이름이 기재된 회사의 구성원입니다. 회사가 상장되거나 발기인이 회사를 떠나더라도 발기인의 이름은 공개 등기부에 계속 기재됩니다.

경영진의 역할

기업은 최고 수준에서 이사회(BOD)라고 하는 고위 경영진 집단이 운영합니다. 이사회는 최고 경영 수준에서 조직 전반을 감독할 뿐 아니라 감시와 전략적 방향을 제시할 최종 책임을 집니다. 운영 관점에서 보면, 회사의 실제 일상적 경영은 여러 중간 관리자로 구성된 팀이 맡으며, 이들은 회사 내 여러 부서를 이끌 책임을 집니다. 이러한 관리자들은 기업 조직 안에서 각기 다른 기능적 역할을 맡는 경우가 많습니다. 모든 경영진의 주된 역할에는 회사의 목표 설정, 업무 조직, 직원 채용·지휘·동기 부여, 그리고 회사 목표가 지속적으로 달성되도록 하는 업무 감독이 포함됩니다.

관리자가 성장 목표와 기업 목표 달성에 장기적으로 집중하는 것 또한 중요합니다. 안타깝게도 보너스 증가나 금전적 혜택 같은 개인적인 이유로 경영진의 관심이 분기 또는 회계연도 이익 추정치나 회사 주식의 현재 가격과 같은 단기 목표로 옮겨 간 회사의 사례가 많이 있었습니다. 이러한 단기적 사고는 회사나 그 주주의 장기적 건전성과 목표에 가장 이로운 방향이 아닌 경우가 많습니다.