1.6 미시경제학과 거시경제학의 문제

미시경제학

비즈니스 환경에서 재무는 경제학과 회계학이 만나는 지점입니다. 재무 의사결정자는 조직을 위해 충분한 정보에 기반한 결정을 내리고자 경제 이론과 실증적 증거를 회계 데이터와 결합하여 활용합니다. 경제학은 희소한 자원의 배분을 연구하는 학문입니다. 경제학자는 정부, 기업, 소비자에게 인적 자본과 금융 자본이 어떻게, 그리고 왜 배분되는지를 이해하려고 합니다.

우리는 일반적으로 경제학을 미시경제학과 거시경제학이라는 두 가지 주요 분야로 나눕니다. 미시경제학은 개별 기업, 개인 또는 조직이 내리는 이러한 배분 결정을 연구하는 데 주력합니다. 미시경제학은 유인과 행동, 소비자 선택과 소비, 그리고 수요와 공급을 이해하는 데 도움을 줍니다.

미시경제학을 이해하면 제품이나 서비스의 기능, 가격, 공급, 품질, 마케팅 또는 기업이 유발하는 기타 자극의 변화에 개인이 어떻게 반응할지를 파악할 수 있으므로 재무 예측, 계획 수립, 예산 편성에 도움이 됩니다. 개인, 기업, 학계, 정부가 수행하는 실증 연구는 현재 무슨 일이 일어나고 있는지에 대한 증거를 제공하고, 무엇이 변하거나 그대로 유지될지를 시사합니다.

거시경제학

미시경제학이 개인의 결정을 연구하는 반면, 거시경제학은 집단의 결정을 살펴봅니다. 거시경제학의 연구 및 관심 분야에는 인플레이션, 소득, 경제 성장, 실업이 포함됩니다. Bacon Signs는 사업 확장을 위한 재무 및 운영 계획을 수립할 때 노동과 자재의 가격을 추정하면서 실업과 인플레이션을 고려해야 했습니다. Bacon Signs는 또한 사업 확장을 위해 돈을 빌리는 차입 비용을 추정할 때 이자율을 고려해야 했습니다.

모형이 검증과 적용 과정에서 모든 변수를 포착할 수는 없으므로 거시경제 모형화에는 한계가 있습니다. 그러나 재무 예측은 개별 기업 및 산업 예측에 거시경제적 가정과 기대를 반영해야 합니다. 경제학의 기초에서 미시경제학과 거시경제학에 관한 논의를 더 자세히 다룹니다.

금융시장에서 거시경제 변수의 중요성

재무 예측을 하려면 관리자는 여러 경제 변수 간의 관계를 이해할 수 있는 양질의 정보가 필요합니다. 작은 단위에서 큰 단위로 나아가면서, 매출 예측은 판매될 재화의 예상 가격과 수량을 추정합니다. 이 과정에서 예측 담당자는 지역, 광역, 주, 국가 및 국제 경제 상황을 고려합니다. 인플레이션은 가격에 영향을 미치는 중요한 거시경제 변수입니다. 매 분기 월스트리트저널(WSJ) 같은 금융 정보 매체와 재무부, 연방준비제도 같은 정부 기관 및 규제 기관은 예상 인플레이션과 현재 인플레이션에 대한 추정치를 발표합니다. 이 정보는 정책 입안자들이 목표를 달성하기 위해 통화 공급을 어떻게 조정해야 하는지 판단하는 데 도움을 줍니다. 재무 예측가들은 현재 이자율과 예상 이자율에 세심한 주의를 기울입니다. 이자율은 자금 조달 비용과 투자에 대한 요구수익률 결정에 근본적인 영향을 미치기 때문입니다.

실업률은 기업이 재화나 서비스의 생산을 늘릴 계획일 때 예상되는 인건비와 고용주의 인력 채용 능력에 관한 정보를 재무 예측 담당자에게 제공합니다. 주식시장은 미래 지향적인 거시경제 변수로서, 미래 현금흐름과 경제 성장에 대한 투자자의 기대를 측정합니다. 규제나 조세 정책의 변화 같은 정치경제적 변수도 예측 모델에 영향을 미칠 수 있습니다.

지금까지 살펴본 인플레이션, 이자율, 실업, 경제성장, 주식시장, 정부 재정정책과 같은 변수는 각각 모두 거시경제 요인입니다. 이들 요인은 개별 기업의 범위와 영향력을 벗어나 있지만, 이들이 결합하여 기업이 경쟁하는 시장을 형성하는 데 결정적인 역할을 합니다. 이러한 거시 변수들 간의 상호작용, 그리고 이들과 개별 미시 변수 또는 기업 고유 변수 간의 상호작용을 더 잘 이해할수록 재무 예측과 경영 의사결정은 더욱 강화될 수밖에 없습니다.

미시경제학과 거시경제학의 관계

이 우화에서 시각장애인 몇 명이 처음으로 코끼리를 마주하게 되고, 저마다 코끼리의 한 부분을, 오직 한 부분만을 만져 봅니다. 이후 각자 자신이 알아낸 것을 설명하자, 그 설명들은 서로 크게 다릅니다. 무리의 구성원들은 화가 나서 서로의 설명이 부정확하다거나 그보다 더 심한 말로 서로를 비난합니다. 이 우화는 개인이 자신의 제한적이고 주관적인 정보로부터 어떻게 절대적인 진리를 만들어 낼 수 있는지를 보여 줍니다. 재무 의사결정자가 자신이 발견한 것만 인정하고 다른 미시경제적 또는 거시경제적 정보와 이러한 요인들 간의 상호작용을 무시하기로 한다면, 이들도 비슷한 위험을 안게 됩니다.

경제학을 이해하는 일반적인 관점에 따르면 거시경제학은 하향식 접근 방식이고 미시경제학은 상향식 접근 방식입니다. 재무 의사결정자는 방향을 정하고 전략적 목표를 향해 나아가기 위해 숲과 개별 나무를 모두 볼 수 있어야 합니다. 이들에게는 전략적 사고에 매우 중요한 거시 데이터와 전술적 움직임에 필요한 미시 데이터가 모두 필요합니다. 예를 들어, Bacon Signs가 네온사인을 만들 수 있는 숙련 노동자를 찾고 있을 때 전국 실업률은 그다지 도움이 되지 않았을 수 있습니다. 하지만 실업률은 신규 사업체와 그들에게 필요할 간판에 대한 수요가 생길 가능성을 회사가 파악하는 데 도움이 되었습니다.