5.1 손익계산서

학습 목표

이 절을 마치면 다음을 할 수 있습니다.

손익계산서의 목적과 중요성을 개략적으로 설명합니다.
손익계산서의 구조와 핵심 요소를 파악합니다.
기업 이익의 척도로서 EBITDA를 사용하는 방법을 논의합니다.

재무 정보는 하나의 재무제표에서 다음 재무제표로 이어집니다. 따라서 재무제표는 특정한 순서에 따라 작성됩니다. 가장 먼저 작성되는 재무제표는 손익계산서입니다.

손익계산서의 기능

손익계산서는 특정 기간 동안의 기업 성과를 보여 줍니다. 손익계산서는 재무제표 이용자가 해당 기간에 발생한 매출과 그 매출을 창출하기 위해 발생한 비용을 이해하는 데 도움을 줍니다. 비용이 매출보다 작으면 최종 결과는 순손실이 아니라 수익성, 즉 순이익이 됩니다.

손익계산서를 더 작은 항목으로 나누면 기업 성과를 더 투명하게 볼 수 있으므로, 이용자는 사업의 어느 부문에서 비용이 발생했는지 더 명확하게 파악할 수 있습니다. 이는 경영진이 개선을 추진하는 데에도, 외부 이용자가 성과를 평가하는 데에도 도움이 됩니다.

매출과 매출총이익

손익계산서의 첫 번째 부분은 매출로 시작합니다. 재무제표는 일정한 형식을 따라야 하지만, 계정 이름은 기업마다 조금씩 다를 수 있습니다. 흔히 톱 라인(top line)이라고 불리는 첫 번째 줄은 매출, 매출수익, 수익, 용역수익 등 여러 비슷한 명칭으로 불릴 수 있습니다. 이 명칭들은 모두 일상적인 영업 활동에서 고객에게 제품을 판매하여 창출한 매출을 나타내기 위한 것입니다. 그림 5.2의 Clear Lake 손익계산서에서는 톱 라인을 매출이라고 부르고 있습니다.

기업의 일상적인 사업에서 흔히 발생하지 않는 항목에서 생긴 이익은 차익과 손실로 보고되며, 정규적인 핵심 사업 활동과 함께 톱 라인에 보고되지 않고 손익계산서의 더 아래쪽에 보고됩니다. 이는 기계 매각이나 채권 상환에 따른 손실 같은 이례적인 항목 때문에 재무제표 이용자가 기업의 전반적인 성과를 잘못 판단하고 미래 실적에 대한 가정에 영향을 받는 일이 없도록 하기 위함입니다.

기업은 손익계산서에 매출과 매출 차감 항목을 구분하여 보고합니다. 먼저 고객에 대한 모든 매출을 포함하는 총매출액으로 시작합니다. Clear Lake는 작년에 $105,000, 올해에 $126,000의 총매출액을 보고했습니다. 다음 줄은 매출환입 및 에누리(수익 차감 항목)로, 순매출을 구하기 위해 총매출에서 차감합니다. Clear Lake의 매출환입 및 에누리(수익 차감 항목)는 각각 $5,000와 $6,000였으며, 그 결과 회사의 순매출은 각각 $100,000와 $120,000였습니다.

($ 105,000 - $ 5,000 그리고 $ 126,000 - $ 6,000) .

다음으로, 매출총이익을 산출하기 위해 순매출에서 매출원가(COGS)를 차감합니다. (매출총이익률 $=$ 매출총이익/매출이므로, 매출에서 COGS를 뺀 금액을 매출총이익이라고 부르는 것이 관례입니다.) 매출원가에는 해당 기간 동안 판매된 제품을 만드는 데 직접 관련된 원가가 포함됩니다. 매출원가에 포함되는 원가의 일반적인 예로는 직접노무비, 직접재료비, 그리고 생산 과정에서 제품에 배부된 제조간접비가 있습니다. 서비스업의 경우 여기에는 직접노무비와 서비스를 제공하는 데 사용된 모든 재료가 포함됩니다. Clear Lake Sporting Goods와 같은 소매업체의 경우 여기에는 재판매를 위해 매입한 모든 상품의 원가가 포함됩니다. Clear Lake의 COGS는 전년도와 당해 연도에 각각 $50,000와 $60,000입니다. 기업의 유형에 따라 매출원가 항목에서 차감되는 원가의 유형도 다르다는 점에 유의하십시오. Clear Lake Sporting Goods는 소매업체, 즉 재판매하기 위해 상품을 매입하는 상기업입니다. 이 회사의 매출원가에는 재판매를 위해 매입한 상품의 원가가 포함됩니다. 학습 링크에서는 기술 제조업체인 Apple을 살펴보게 됩니다. 이 회사의 매출원가에는 판매하는 제품을 제조하는 데 드는 원가가 포함됩니다. 또 다른 유형의 기업으로는 서비스 기업이 있습니다. 예를 들어 법률 사무소는 서비스 원가에 주로 인건비를 포함합니다.

매출총이익은 기업이 핵심 사업 기능에서 얼마나 수익성 있는 성과를 거두었는지를 반영합니다. 매출총이익에는 핵심 사업과 그 사업을 수행하는 데 드는 직접원가만 포함됩니다. 회사가 신발 회사라면, 매출총이익은 회사가 판매한 신발을 만드는 것 자체만으로 얼마나 수익을 냈는지를 보여 줍니다. 제과점이라면, 매출총이익은 회사가 판매한 제품을 굽는 것 자체만으로 얼마나 수익을 냈는지를 보여 줍니다. 매출총이익은 재무제표 이용자에게 기업이 핵심 사업 기능에서 상위 라인 이익을 창출하는 데 얼마나 효과적인지를 보여 줍니다. 매출총이익은 직접 생산 과정을 지원하기 위한 기타 영업비용, 간접원가, 자금 조달 등 기업의 다른 영역의 성과는 반영하지 않습니다.

Clear Lake Sporting Goods의 매출총이익은 그림 5.2에서 확인할 수 있습니다. 이 회사는 전년도에 $50,000 $($ 100,000 - $ 50,000)$ , 당해 연도에 $60,000 $($ 120,000 - $ 60,000)$ 의 매출총이익을 얻었습니다.

전기와 당기의 매출총이익까지 나타낸 Clear Lake Sporting Goods의 비교 기말 손익계산서입니다. 이 손익계산서에는 총매출, 매출환입 및 에누리(수익 차감 항목), 순매출, 매출원가, 매출총이익이 모두 포함되어 있습니다. 순매출은 각 연도의 총매출에서 매출환입 및 에누리를 차감하여 계산합니다. 매출총이익은 각 연도의 순매출액에서 매출원가를 차감하여 계산하였습니다. — 그림 5.2 매출총이익 항목까지의 손익계산서

더 알아보기매출총이익

2020년 Apple, Inc. 연차 보고서를 방문하여 손익계산서를 찾으십시오(31페이지부터 시작합니다). 최근 몇 년간의 총매출, 매출환입 및 에누리(수익 차감 항목), 순매출을 검토하십시오. 매출 부문에서 이 회사의 최근 성과에 대해 무엇을 알 수 있습니까? 총매출 항목이 개선되고 있습니까? 매출환입 및 에누리(수익 차감 항목) 줄은 어떻습니까? 이 항목은 개선되었습니까, 악화되었습니까, 아니면 단순히 총매출에 따라 점진적으로 변화했습니까?

지난 몇 년간 회사의 매출총이익을 검토하십시오. 개선되었습니까, 아니면 감소했습니까? 회사의 총매출액 개선(또는 감소)을 매출총이익의 개선 또는 감소와 비교하여 살펴보십시오. 시간이 지남에 따라 성과에 어떤 변화가 있었음을 보여 줍니까(총매출액 대비 매출총이익을 더 많이 또는 더 적게 얻었습니까)?

영업이익

매출총이익은 매우 유용한 척도이지만, 손익계산서가 제공하는 여러 척도 가운데 첫 번째에 불과합니다. 매출총이익을 계산한 후에는 기타 영업비용을 차감하여 회사의 영업활동 이익을 계산하며, 이를 흔히 영업이익이라고도 합니다. 이 항목에서 흔히 볼 수 있는 영업비용으로는 건물 임차료와 공공요금, 재산세, 임금과 급여, 기타 간접비가 있습니다. 그림 5.3에서 Clear Lake의 영업비용을 확인할 수 있습니다. 당해 연도에 사냥 및 낚시 장비를 판매하기 위해 Clear Lake Sporting Goods는 건물 임차료($5,500)와 소매 및 창고 공간의 공공요금($2,500)을 지급했고, 장비, 건물 및 매장 비품(선반, 진열대 등)에 대한 감가상각비($3,600)를 기록했으며, 회계, 구매, 인사 부문의 간접 인력에게 급여($5,400)를 지급했습니다. 회사의 영업비용을 매출총이익에서 차감하여 영업이익을 산출합니다

($ 60,000 - 5,500 - 3,600 - 5,400 - 2,500 = $ 43,000) .

매출총이익은 회사가 핵심 제품을 만드는 데 있어 얼마나 수익성이 있었는지만을 반영하는 반면, 영업이익은 회사의 일상적인 영업활동 전체가 얼마나 수익성이 있었는지를 반영합니다. 이 역시 회사의 정상적인 사업 범위를 벗어난 기타 잡다한 항목은 포함하지 않습니다. 이름에서 알 수 있듯이, 영업이익은 회사의 핵심 영업활동에서 발생한 이익을 보여 줍니다.

Clear Lake Sporting Goods의 전기 및 당기 영업이익까지의 비교 기말 손익계산서입니다. 임차료, 감가상각비, 급여 및 공공요금 비용이 손익계산서에 추가되었습니다. 영업이익은 매출총이익에서 이러한 비용을 차감하여 계산합니다. — 그림 5.3 영업이익까지의 손익계산서

회사가 당기에 전기보다 $$ 20,000 ($ 120,000 - $ 100,000)$ 더 많은 순매출을 올릴 수 있었음을 알 수 있습니다. 그러나 매출총이익은 $$ 10,000 ($ 60,000 - $ 50,000)$ , 추가 영업이익은 $$ 5,000 ($ 43,000 - $ 38,000)$ 만을 창출했습니다. 좀 더 조사해 보면 순매출이 증가하는 동안 상품의 직접원가(COGS)와 영업비용도 함께 증가했음을 알 수 있습니다.

이 장의 뒷부분에서 공통형 분석을 사용하여 이러한 각 비용을 평가하는 방법을 더 자세히 살펴보겠습니다. 공통형 분석은 재무제표의 각 요소를 기준 항목에 대한 백분율로 나타냅니다. 손익계산서의 경우 기준 항목은 순매출입니다. 여기서 COGS가 당기 $($ 60,000 / $ 120,000)$ 및 전기 $($ 50,000 / $ 100,000)$ 모두 순매출의 50퍼센트였음을 알 수 있으며, 이는 손익계산서에 제공된 정보로는 성과에 유의미한 변화를 발견할 수 없었음을 나타냅니다.

순이익

마지막으로 순이익, 흔히 최종 손익(bottom line)이라고 부르는 항목을 살펴봅니다. 순이익(또는 순손실)은 정상적인 영업 과정 밖의 사건으로 발생한 거래를 포함하여 기업의 모든 금융 거래가 미친 순효과를 반영합니다. 순이익을 구하기 위해 영업이익에서 차감하는 가장 일반적인 항목으로는 이자비용, 이익/손실, 법인세비용이 있습니다. 이익과 손실은 정상적인 영업 과정 밖에서 일어난 비경상적 거래에서 발생한다는 점을 기억하십시오. 오래된 장비를 매각하거나 부채 상환으로 손실을 입는 경우를 예로 들 수 있습니다.

그림 5.4에서 Clear Lake Sporting Goods가 미상환 부채를 보유하고 있어 당기에 $2,000, 전기에 $3,000의 이자비용이 발생했음을 알 수 있습니다. 이 회사는 손실이 아닌 순이익을 기록했으므로 당기에 $6,000, 전기에 $5,000의 법인세비용도 기록해야 합니다.

Clear Lake Sporting Goods의 전기 및 당기 순이익까지의 비교 기말 손익계산서입니다. Clear Lake Sporting Goods의 순이익을 계산하기 위해 영업이익에서 이자비용과 법인세비용을 차감합니다. 감가상각비, 이자비용, 법인세비용, 순이익 수치가 강조 표시되어 있습니다. — 그림 5.4 비교 기말 손익계산서

EBITDA(이자, 세금, 감가상각비 및 무형자산상각비 차감 전 이익)

EBITDA는 순이익 계산식에서 비현금 항목의 영향을 제거하므로 영업활동으로 인한 현금흐름을 평가하는 데 유용한 척도로 여겨집니다. 이 장의 뒷부분에서는 현금흐름표와 그 밖의 다양한 현금흐름 척도를 사용하여 현금흐름도 평가할 것입니다.

그림 5.5에서 보듯이 Clear Lake Sporting Goods의 전기 EBITDA는 다음과 같습니다.

EBITDA = 순이익 + 이자 + 세금 + 감가상각비 + 무형자산상각비

$ 40,500 = ($ 30,000 + $ 3,000 + $ 5,000 + $ 2,500)

그리고 당기 EBITDA는 다음과 같습니다.

$ 46,600 = ($ 35,000 + $ 2,000 + $ 6,000 + $ 3,600) .

Clear Lake Sporting Goods의 전기 및 당기 전체 비교 기말 손익계산서입니다. 이 그림의 정보를 사용하여 Clear Lake Sporting Goods의 EBITA를 계산할 수 있습니다. 그림 5.5에서 보듯이 Clear Lake Sporting Goods의 전기 EBITA는 $40,500입니다. 이는 순이익($30,000)에 이자비용($3000), 법인세비용($5000), 감가상각비($2500)를 더하여 계산합니다. 당기 EBITA는 $46,600입니다. 이는 순이익($35,000)에 이자비용($2000), 법인세비용($6000), 감가상각비($3600)를 더하여 계산합니다. — 그림 5.5 EBITDA(이자, 세금, 감가상각비 및 무형자산상각비 차감 전 이익)